片方VS影评人 揭《长城》背后23亿赌局

《长城》背后的故事

每经影视记者 盖源源报道，传奇影业携手环球影业等巨头打造的魔幻巨制《长城》，由张艺谋导演执导，时隔两年再度席卷荧幕！自首映以来，这部好莱坞工业大片便在院线排片中占据压倒性优势。其背后隐藏的，是一场关于电影、艺术与商业的豪赌。

《长城》的制作成本超过十亿，上映三天便斩获了3.75亿的票房，其吸金速度之快堪称现象级。影片的口碑却呈现两极分化，有的影评甚至引发了片方的愤怒回应。乐视影业CEO张昭更是在微博上手撕影评人，原因是他们给了差评。针对，张艺谋及其团队也开始受到外界压力的影响，情绪较为波动。即使面临各种质疑，《长城》在票房上的表现依然强劲。作为乐视影业今年冲业绩的重要砝码之一，《长城》的票房对乐视影业来说至关重要。因为这部电影不仅关乎乐视影业能否盈利的问题，更关乎其在电影全球化生态方面的尝试和布局。张艺谋担任乐视影业艺术总监的身份和双方的合作协议更是给这部电影赋予了特殊的意义。对于乐视影业来说，《长城》并非只是票房数字那么简单。其背后是一场涉及数十亿的豪赌和一笔庞大的生意。《长城》背后的财富谋局远非票房那么简单，还关乎公司未来的发展、与合作伙伴的合作关系以及整个电影产业的格局变化。随着电影产业的不断发展和市场竞争的加剧，《长城》的成功与否将对乐视影业在电影全球化生态方面的探索产生重大影响。随着电影的深入展开和剧情的推进，《长城》究竟能否取得预期的票房成绩和商业成功，仍有待观察。但无论如何，《长城》背后的故事都值得我们期待和关注。这是一场关乎电影产业未来的豪赌，也是一次历史与现代融合的绝佳尝试。根据乐视网公告，乐视影业展现出了惊人的评估增值率，高达367%，这一显著增长主要得益于其展现出的强劲盈利能力。

乐视影业的历史业绩并未立即反映出这种增长潜力。在2014年和2015年，乐视影业归母净利润分别出现了大额亏损，达到8.91亿元和1.02亿元。尽管考虑到股份支付导致的巨额管理费支出，其扣除非经常性损益的归母净利润也有所不同，但在同期分别为6445万元和1.3亿元，显然也未达到高估值所预期的水平。

乐视影业的高估值背后，关键的支撑因素在于一份严格的业绩承诺，也称为“对赌协议”。乐视控股、CEO张昭以及投资者乐普影天、乐正荣通承诺在2016年至2018年间，乐视影业扣除非经常性损益后的净利润将分别达到5.2亿元、7.3亿元和10.4亿元，总计22.9亿元。这份承诺确保了乐视影业的高估值。

值得注意的是，张昭作为乐视影业CEO，持有公司3.8291%的股份，按照98亿元的交易价计算，其价值高达3.75亿元。如果乐视影业未能实现上述业绩目标，他将面临相应的补偿责任。

每日经济新闻记者发现，乐视影业注入上市公司乐视网的过程中，面临的最大挑战是乐视网的股价。这次交易的98亿元中，只有一小部分以现金支付，而大部分则以乐视网股价支付。考虑到乐视网资金链的紧张状况，其资产负债率高达77.53%，远高于传媒业上市公司的平均水平36.34%，自有资金难以承担支付责任。

为解决资金短缺问题，乐视网计划募集50亿元的配套资金，使得这次重大资产重组的交易总额达到近148亿元。支付乐视影业对价的股价与募集配套资金的股价之间存在差异，这引发了市场对乐视网股价走势的担忧。在乐视网决定调整交易价格之际，无论是乐视影业的股东还是准备参与乐视网定向增发的投资者，都面临着一个重大考验：是否愿意以远高于市场价的价格认购乐视股份？

最新的公告显示，交易各方正在就估值定价进行探讨。这意味着乐视影业的估值可能会进行调整，同时发行价格也可能降低。调整估值并非易事，因为乐视影业背后有一批强大的股东阵容，包括知名导演和当红影星。例如孙俪工作室、孙红雷等都曾在不久前入股乐视影业。因此无论估值如何调整，都不太可能低于明星入股时的估值水平。

《长城》只是乐视影业众多电影中的一部，但在整个集团资金链紧张的背景下，它的表现无疑引起了广泛关注。目前，乐视如履薄冰，每一个重要环节都不能掉链子。这可能是对乐视目前状态最准确的描述。